谢文靠在办公桌后面的老板椅子上,抽着烟,喝着茶,努力的回想着外资进入中国证券市场后的历史。
在当前A股市场的监管制度下,外资进入中国A股市场的合法途径有三种,即QFII、战略投资上市公司和FDI入股非上市公司的上市。
目前来说,QFII最多。
第二种允许外国投资者对上市公司进行战略投资的方式,有利于引进境外先进管理经验、技术和资金其他方式很少。
至于第三种,通过FDI(外商直接投资)设立或入股增持非上市公司(以下简称“目标企业”)股份,并在目标企业上市后进入A股市场,是外资进入A股市场另一种途径。
在中国目前的监管制度下,进入中国A股市场的PE多采取此种方式。
此种方式下,外国投资者首先要通过FDI方式投资中国境内目标企业。
然后在目标企业上市时,外国投资者持有的目标企业的股份转变为上市流通股A股。
目标企业上市有两种方式,即IPO和并购。
在采取IPO方式上市时,目标企业变更为上市的股份公司,外国投资者持有的股份仍为目标企业的股份。
而在采取并购方式上市时,目标企业成为既有的上市公司的子公司或者被既有的上市公司吸收合并,外国投资者所持持有的目标企业的股份转变为既有上市公司的股份。
这些资本进入中国市场以后,有大部分还是在很正规的进行运作,但是也有个别的资金不那么安分守己。
谢文很清楚的记得,在2014年到2015年的那轮牛市中,就有外资故意搞乱股市的传言。
当时谢文早就在顶部清仓,后来听到这个消息以后,又买进了一部分的仓位。
当然,买入的仓位很轻,也就是表示一下自己爱国的态度。
因为这些消息,毕竟都是小道消息,没有经过证实,谢文也处于一种怀疑的态度。
当时如果有官方正式的消息,谢文肯定会毫不犹豫重仓介入的。
后来,这件事情不了了之,各种传言都有。更多的好像是说有人跟外资联手,来恶意做空国内股市。
从后来证监会公开处理一些个人投资者和投资公司来看,这种可能性是最大的。
谢文清楚的记得,由于中国股市开设的时间并不是很长,负责人缺乏管理经验,机械的引进了国外的融断机制。
结果在股灾发生的时候,开盘就是全线跌停,根本无法下单交易。
不单散户跑不出去,机构主力同样也跑不出去。
虽然后来改正了错误,但是损失都非常的惨重。
外国资本进入中国市场,其实是一把双刃剑,用好了有益处,也有潜在的风险。
从肖婷婷提供的资料看,获得国家允许的外资已经有50多家。
这几十家外国资本,无论如何都会在中国的资本市场进行交易投资。
谢文知道这是无法避免的事情,毕竟这些资金都是通过允许进来的正当资金,正如盛华公募基金在米国投资一样,是合理合法的。
他担心的是有一些黑钱,通过其他的渠道进来,获取不当的利润。
谢文很清楚的记得,这些资金一般都是通过香港的渠道进入到内地市场的。
国内开始对这批资金进行了控制,但是后来实在是控制不了。
于是继QFII之后,2011年国内又推出了人民币合格境外机构投资者(RMB Qualified Fn Institutioors,RQFII),
目的是将更多的境外合格机构投资者“引进来”,同时助推人民币国际化。
RQFII和QFII的主要区别是:
1、RQFII募集的投资资金是人民币(离岸)(USD/H)而不是米元。
2、RQFII机构最初限定为境内基金管理公司和证券公司的香港子公司。
3、投资的范围由交易所市场的人民币金融工具扩展到银行间债市。
4、在完善统计监测的前提下,尽可能地简化和便利对RQFII的投资额度及跨境资金收支管理。
2014年11月及2016年12月,沪港通、深港通先后开通,为A股与港股之间架起了互联互通的桥梁。
在海外指数基金经理眼中,从QFII、RQFII,再到陆港互联互通,反映了中国内地市场的逐步开放。
QFII是为长期投资者建立的,在将投资进行米元赎回方面存在限制。QFII每月资金汇出,不超过上年末境内总资产20%。
RQFII允许投资的资金每日可赎回,即将投资转换为米元撤出,实际上是短线投机为主。
谢文又想到,现在国内的股市下跌的幅度还不是很大,根本就还没有跌透。
如果自己贸然在这个地方出手,发动一次级别比较大的行情,势必会改变股市原来的走向。
这个改变会不会发生蝴蝶效应?会不会对中国的股市或者是对全球的股市产生影响?
这也是谢文所担心的问题。
搞一个小小的反弹行情,谢文估计是没有任何问题的,因为大盘的下跌趋势轻易不会发生改变。
如果是中级以上的反弹行情,万一不小心吸引外资进来投机的话,就很有可能改变历史。
而这种变化,谢文心里根本就没有底可以进行控制。
谢文从心里面,很想中国的股市走出一个长期的牛市行情。就像米国的股市一样,次贷危机以后,走了十多年的牛市。
这个愿望由来已久,甚至可以说这是上辈子的一个心结。
也是前世他自己和很多股民的希望,而这个希望,这辈子很有可能实现。
谢文心里叹了一口气,现在开始改变国内股市的趋势,不是很明智,只有等股市彻底见底以后,才能图谋股市的长牛走势。
谢文在心里暗暗的发狠,一定要用自己的力量,让中国的股市长期的走牛,形成一种慢牛的行情。
如果出现疯牛的状态,就毫不留情的打压,不能暴涨也不能暴跌。
谢文想来想去,到今年下半年,股市基本上可以见底。在那个时候,自己可以把米国的资金大部分的调回来,促成国内股市走长牛行情,至少与米国股市同步。
谢文非常的自信,这一点自己还是能够做到的。