第一百三十七章 止盈止损与相对论
一年之计在于春。春天是孕育新希望的季节，春天更是忙碌的季节。
杨满仓小团队的新老“成员”们现在很少能聚到一起了，原因只有一个字：忙。大牛在忙公司的事，刘勤在忙副镇长转正的事，吴玫在忙东鑫航空公司成立的事，刘伟在忙造人的事。总之，各有各的事。
股市投资的事现在只有杨满仓和张小山在上心了。他们不上心也不行啊，两人的全部身家几乎全部在股市里。再说，一个退休，一个单位改制后被闲置，都无工作可做，炒股就是他们的工作，而且是在为自己打工，哪有自己的事不上心的。
这天，杨满仓和张小山正在大户室里关注着股市行情。说是关注，两人却十分悠闲自在，茶几上的功夫茶冒着阵阵香雾，三台电脑显示器分别显示着大盘及两只重仓股苏宁电器和上海机场的分时走势。只要屏幕上的三根曲线没有大的波动，他们只管品茶聊天，好像股市和自己不相干似的。
那他们从哪里来的这份闲情逸致呢？要知道，2005年春季的股市行情让股民们大失所望，不但没有像往年一样派发“过年”的红包，而是承接了去年下半年低迷不振的走势，且有愈走愈弱之势，就连降低印花税以及保险资金直接入市等多项重大利好换来的也仅仅是短暂的抵抗性超跌反弹行情，昙花一现过后，便依然故我地回归下滑轨道。就是在这种市道下，由于杨满仓们抓住了蓝筹股以及中小板次新股行情，照样能够笑傲股林，甚至赚得盆满钵满。你说，他们能无闲情逸致吗？
由此可见，只要抓住了板块，踩准了节奏，不论市道强弱，你都有赢利的机会。反之，哪怕是牛市，你也可能赚不了多少钱，甚至亏损。
除了持有的股票因强势而产生了浮盈，还有另外一个重要原因让杨满仓和张小山得以悠然品茗，那就是“手中有股，心中无股”的理念已经深入他们的内心。否则，他们也会和大多数散户一样，一刻也不放松地紧盯盘面，被股价上下几分乃至一分钱的波动牵动神经，涨了，觉得涨得太少、太慢；跌了，觉得到手的钱又跑了。要是这样的话，就根本没有高兴的时候，又哪来品茶的闲功夫和好心情呢？
但如果达到了“手中有股、心中无股”的境界，上述问题就迎刃而解了。当你买入自己看好的个股后，只要它的趋势没有逆转，没有达到止盈或者止损的条件，你就可以“置之不理”，更没有必要去在乎它上下的波动起伏。因为你不是庄家，你在乎了又能怎么样？你死死盯住它，它就会以你的意志为转移吗？况且，大多数情况下，股价的上蹿下跳都是庄家在自导自演，要么是诱多，要么是诱空，目的就是让你钻入圈套，你如果不看、不理，自然也就不会上当受骗了。所以，也就有了这样一条股谚：庄家最怕不看盘的散户。
“笃、笃、笃”三声轻微的敲门声打断了两人的闲聊。
“请进！”张小山大声道。
“两位老兄好兴致，我能来喝一杯吗？”营业部经理王平推门而入，笑问道。
“王经理快请坐。”杨满仓热情招呼着，张小山连忙洗杯倒茶。
王平说着“谢谢”，却并不急于喝茶，他看了看电脑屏幕上显示的两只股票，由衷地说：“恭喜恭喜啊，最牛的股票苏宁电器被你们抓住了，还有上海机场也属于强势股。现在股市里的牛股屈指可数，强势股也很少，你们一下子抓住了两只，和股神巴菲特有的一比了。不，你们就是股神！”
“王经理谬奖了，我们也有割肉止损的时候。”杨满仓摆摆手笑道。
王平不明所以地看看张小山，在他的印象中，杨满仓、张小山等几个人操作的股票不多，好像没有割肉的时候。
“我大哥说的没错，王经理，你去查查我们的操作记录就知道了，去年4月，我们就止损卖出过上海航空。”张小山笑着点出了具体的股票。
王平听罢，起身走到电脑前，笑问道：“杨兄，我可以用一下电脑吗？”
“随便用，这电脑本身就是你的嘛。”杨满仓笑着说。
王平点开上海航空的日K线图，不由佩服地惊叫道：“杨兄，你们对上海航空止损的好啊！不然的话，现在也和别人一样深套了！”
“我们当时主要是发现它的庄家有骗线出货的嫌疑，其实这只股票也是一个好的投资标的，只是没有好庄来操作它。”张小山回忆道。
“是啊，如果没有强庄敢于投入大量的资金来运作，再好的股票也强势不起来。”王平赞同地说。顿了顿，他又像想起了什么似地说：“对了，两位老兄，我想请你们在我们营业部的财富夜校上专门讲讲止损的重要性以及止损技巧。据我所知，现在不少散户都不愿止损或是不懂如何止损，往往是被套住了就硬扛，结果越套越深，亏损累累，令人同情啊！”
王平说的是实话，却并不完全出于真情实意。很大程度上，他是在为自己负责的证券营业部着想，由于股市行情的持续低速，营业部门可罗雀，交易量更是萎缩到了极点，佣金收入也跟着急剧减少，再这样下去，员工的工资都要发不出来了。更大的压力还来自于上面，上级公司已经发话了，业绩再不上去，就要裁撤掉郢州营业部，并同时大量裁员。
这也难怪王平的上级，他所在的证券公司还算是好的，由于在全国排名靠前，底子较厚，至今还在正常营运。那些小公司就惨了，从2005年1月5日开始，云南证券、大鹏证券、南方证券、亚洲证券相继因巨亏而关闭，还有多家券商被托管。
当然，在大环境下，王平所在的公司也好不到哪里去，一些营业部已经发生了亏损，再不挥刀自宫，恐怕也要步上述那些公司的后尘了。
压力之下，王平自然要想办法提升营业部的业绩。证券公司的营业收入主要是证券交易所产生的佣金、过户费等，没有交易，这些都无从谈起。现在的问题是，绝大多数股民都是一买就套，一套就死扛，他们认为只要不割肉卖出，就不算亏，就有起死回生的希望。在这种思维下，很多散户对持有的股票不管不问不操作，帐户成了冰封状态，你说这样的散户多了，证券营业部还能赚钱吗？
无奈之下，王平想到了请本营业部最为成功的股民杨满仓和张小山等人通过现身说法，去做散户们的工作，让他们在被套后不再死扛，而是及时止损。他不担心这些散户止损后离开股市，他知道，凡人一进入股市，就如同迷上了赌博，想自拔那是难上加难，羸了的还想羸更多，亏了的一定会想着赶本，止损卖出股票的钱你还怕他不再买入股票吗？这样卖出买入，交易量就会增加，营业部就会跟着增收了。
杨满仓和张小山都是把别人往好处想的人，一时还真没发现王平心里暗藏的小九九，都以为他是在替股民着想。是啊，不少散户因为不对被套的股票及时止损而越套越深，开始还寄希望于反弹解套，当反弹久等不至，反而跌跌不休时，又担心自己的本钱会亏完，最后不得不忍痛含泪割肉，辛苦钱白白打了水漂，确实让人同情。如果能及时止损，就能最大限度地减少损失，保住本金，有了现金，就有翻本的机会，如果本金都亏完了，翻本就只能是梦想了。
他们这样想着，就觉得在财富夜校上讲课是为股友们做好事，便满口应承下来。
2005年3月12日，周六。郢州证券营业部举办了鸡年的第一次财富夜校。
“股友们，晚上好！”主持人王平说道：“今晚的财富夜校，我们再次有请本营业部的股神级股民杨满仓和张小山两位先生为大家讲投资之道，大牛先生因出差在外，这次没能与会。他们三人投资经验丰富，在近几年特别是去年下半年以来疲弱的大势之下，仍然取得了不菲的收益。那么，他们成功的经验是什么呢？我认为就是‘敢于止损，小亏大赚’这八个字。比如，他们在去年四月份止损卖出上海航空后，买入了中小板大牛股苏宁电器和强势蓝筹股上海机场，就凭这两只股票，他们远远跑赢了大盘。”
开场白说到这里，本来应该主角出场了，但王平看了看杨、张二人，见他们笑而不语，知道他们不好意思在或亏损或深套的股友面前炫耀自己的业绩，便接着说：“如果大家对上海航空、苏宁电器、上海机场这三只股票去年下半年以来的走势复复盘，就明白我刚才说的‘敢于止损，小亏大赚’八个字的意思了。我可以先算算帐，杨先生三人是在上海航空11元多时亏损一万多割掉的，而上海航空现在的股价只有5.4元，加上送转分红后的后复权价也只有8.18元。按8.18元这个后复权价计算，在他们止损以后，上海航空到目前为止也是下跌了30%还要多。也就是说，如果他们不止损，就要被深套30%以上，就谈不上买入其它股票赚钱了。我们再看看他们止损后买入的上海机场和苏宁电器，上海机场从去年以来一直强势，股价从去年4月的12元左右上涨到了昨天的16.55元，我知道杨先生是在苏宁电器上市首日以29.88元的开盘价买入的，那苏宁现在的股价是多少？昨天收盘价是58.7元，接近60元了！当然，杨先生他们买了多少股，赚了多少钱，这是他们的秘密，我不便透露.我只是想用他们的操作经历来说明我为他们总结的‘敢于止损、小亏大赚’这八字经验是不是正确的，以及善于止损、果断止损在股市投资中的重要性。下面，就有请张小山先生给大家讲授止损的重要性和止损的具体方法，大家掌声欢迎！”
王平的铺垫做的很到位，散户们过去只听说过张小山炒股如何如何神，这次是头一次听说他和杨满仓也买错过股票，还割肉止损过，听他讲课的兴趣更浓了。也是，谁愿意听一个没有实战经验，没有失败教训的人夸夸其谈呢？
热烈的掌声中，张小山起身鞠躬致礼，大家又报以更热烈的掌声。
掌声过后，张小山开讲道：“各位股友晚上好！这个讲座本应该由杨满仓先生来主讲的，但他偶感风寒，嗓子不适，只好由我来先和大家一起交流交流了。”继而，他开门见山地说：“止损，对于股票投资者而言，是个令人听起来很不舒服的字眼，也很不受股民朋友们的欢迎。而如果你也是非常厌恶这个名词的话，那你的投资行为就已经埋下了重大隐患，就像一颗定时**，迟早要毁灭你的投资生涯的。”
张小山轻轻的几句话就把众人吸引住了，大家安静地看着他，认真地听他娓娓道来：
“其实，止损对于一个职业投资者而言，是一系列操盘程序的重要一环，没有任何感**彩，只是预订计划的一部分，就像玩电子游戏一样自然，按照设计好的程序去执行任务，冲关夺隘，壮士断臂，无比自然。但由于人性天生的患得患失等弱点时不时不自觉地影响我们的操作, 关于止损，人们总是说的多，做的少。因不去设置止损或者设置了却没有得到执行而导致的一次大亏，足以输掉前面99次的利润。所以，严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中得以生存的唯一法则。止损是证券投资的一项基本功。美国投资界有一个有用而简单的交易法则，叫做‘鳄鱼法则’（Alligator Principle）。全球所有成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。‘鳄鱼法则’源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，它会咬着你并等着你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，那它的嘴巴便同时咬住你的脚与手臂。你越挣扎，就陷的越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚！若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在证券市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，不就是输在侥幸心理上吗？”
在张小山讲课暂停时，营业部女员工李梅上前为他的茶杯续水，她用崇拜的眼神看着他，心想：我怎么没有遇上这么好的男人呢？
张小山没有去看李梅，点了点头，接着讲道：“我还要强调的是，止损是讲究科学的，懂得科学止损才是在股市获胜的根本保证。科学止损的目的可以归纳为：回避风险、保住本金、求得生存。说到底，止损的性质不是直接的投资损失，其实质是为保护本金安全而向市场支付的保险费，是股市投资必须承担的成本。这就好像你买了一辆私家车，你首先要去办理保险手续，而且每年要预先缴纳保险金，如果你一年交5000元保费，而你的车安然无恙的话，你会不会后悔？你是不是认为你遭受了损失？所以，我们说，控制风险是达成目标的最重要的保障。一个刚学开车的人，懂得如何踩住刹车比只知道踩油门要更让人放心，才能更快学成上路；一个刚学滑雪的人，懂得如何控制下滑速度与一味放任加速相比，生命才更安全，才能有希望成为行家里手。‘出师未捷身先死，长使英雄泪满襟！’炒股何尝不是如此呢？多少股友因不善止损而惨遭深套，甚至身陷绝境！”
听到这里，台下有几个人惭愧地低下了头，这里面就有快亏尽家产，几近绝望的股民！张小山看看台下，觉得还要多讲一点止损的重要性：
“股市是风险市场，‘一赢二平七输’是古今中外股票市场中的正常现象，而且无论熊市还是牛市。‘贪婪和恐惧’两个恶魔纠缠着每一个股票投资人，如何控制风险是每一个投资人要面对的第一课题。‘百年大计，安全第一’，想要成为股市赢家，不能靠一时的大盘走牛或天降好运，一定要有持续获利的技巧和能力，以及回避风险的‘防弹衣’。否则，就将被股市消灭。那么，如何在股海中畅游，而不是被它消灭呢？这就要求我们每一次操作都必须拟定计划，每一次买进前要确定三个价位，即：买入价，止盈价和止损价。如果这个工作没有做好，严禁任何操作！一句话：学习止损并善于止损才是在股市中生存发展的基本前提！”
“张先生，请你讲讲具体的止损方法。”一位股民提出了要求。
“好的，下面我就讲止损方法。我们通常说的止损无非两个方面，一是空间止损，二是时间止损。先说空间位移止损法，它包括四个具体的方法。一是初始止损法。在买进股票前预先设定止损位置，短线可设置在买入价下方的3％或5％处，中线可设置在买入价下方的10％处，一旦股价有效跌破该止损位置，则立即离场。这里所说的‘有效跌破’，一般是指收盘价格。二是保本止损法。一旦买入后股价迅速上升，则应立即调整初始止损价格，将止损价格上移至保本价格，此法非常适用于T+0操作，T+1效果也不错。三是动态止损法。一旦股价脱离保本止损价格持续向上，则应该不断向上推移止损价格的位置，同时观察盘面的量价关系。如果量价关系正常，则向下一定比例设好止损继续持有，若量价关系背离，则应该立即出局。四是趋势止损法。以某一实战中行之有效的趋势线或移动平均线为参考坐标，观察股价运行，一旦股价有效跌穿该趋势线或平均线，则立即离场。我说的趋势线或平均线往往就是支撑位，在这里，我要着重提醒大家注意，如果你的股票在上升趋势中，股价突然大幅下滑，且打破了上涨趋势，距离支撑位还很远的话，唯一正确的方法就是果断止损！”
“再说时间周期止损法：我们在买入股票前，要对买入股票设定持有时间，如1天、3天、一星期、两星期等等，如果买入后持有时间已经到设定期限，但股价没有发生预期走势，同时也没有到达设定的止损位，这时，千万不要转换持股的‘时间周期’，立即离场，以免将‘短线投机’变成‘长线投资’，并最终成为‘长期套牢’。”
“另外，还有两种不常用的方法。一是情绪波动止损法。如果买入股票后，感觉不好，寝食难安，这说明自己认为买入理由不充分或信心不足，必将影响今后的正常操作，故应果断卖出离场。二是突发事件止损法：如果所买入股票发生重大事件，以至买入理由消失，则应止损离场，以免遭受更大损失。”
讲完止损的具体方法，张小山喝了几口茶.继续说：“当然，以上止损方法要综合运用，熟练掌握，不断完善，才能最终将风险控制到最低程度。最后，我给大家说一点自己入市以来的学习和实盘操作心得，那就是要想在股市中稳定获利，就要做到准确判断形势，密切跟踪牛股，精选买点，设好止损，严守纪律，适时了结，周而复始。如果一个股民能做到这几点，获利能力将逐日提高，市场中就会增加一个游戏高手，股市赢家。股市当中，你想破产的捷径就是：‘赚就跑，赔就守。’而你不断强大的法宝则是：‘截断亏损，让盈利狂奔！’”
张小山讲完后，进入提问环节。曾经在新疆屯河上栽了跟头的吴山问道：“张老师，您刚才讲到趋势止损法时，先说当股价有效跌穿趋势线或平均线也就是支撑位时，则立即离场；后来又说如果上升中的股票突然大幅下滑，且打破了上涨趋势，距离支撑位还很远的话，唯一正确的方法就是果断止损。我想问的是，到底要不要等到跌破支撑位再止损呢？”
“你问的这个问题很好。大家知道相对论吧？相对论认为，凡事都是相对的，而不是绝对的。要不要等到股价跌破支撑位再止损也不是绝对的，你如果是在绝对低位买入的，离强支撑位很近，在股价下跌了3％或5％后，虽然理论上满足了短线止损的条件，但如果没有破支撑位，而是受到了支撑位的强支撑，就不仅不能止损离场，相反还要伺机加仓；如果破了支撑位，说明这只股票很可能是一只问题股，这时就不要侥幸地认为它在低位，说不定它下面还有地狱，这时就要坚决止损了。这是其一。其二，你如果是在高位买入的，离强支撑位很远，你站在高山上看不到支撑位，那么，股价的上升趋势一旦改变，或者没有明显改变，但有了比较强烈的卖出信号，就必须进行止盈或者止损操作，这与你赚了多少或是亏了多少没有任何关系。这种情况下，就不能等到股价跌破支撑位了，因为到那时，你就要面临巨额亏损了。”
回答完提问，张小山笑了笑，说道：“我刚才讲的是严守止损纪律之外的灵活应变，属于个人的操盘经验，一般股票书籍上是没有的，我也正在向我们的杨满仓大哥学习。”
听张小山提到自己，杨满仓正想说什么，一位女股民抢先说道：“那就请杨先生给我们讲讲止盈、止损还有补仓的经验吧。”
杨满仓笑着说：“我也正想谈谈。小山刚才讲了不少，讲的很好，我要讲也是强调一下重点。我要先告诉不愿止损的股友这样一个事实，短线高手并不是只赚不亏，而是他们在做错的时候勇于止损保存了实力，得以博取更多的收益。说到如何止盈、止损还有补仓的经验，重点是上涨找阻力，下跌找支撑，而不是关心你已经赚了多少或是赔了多少。赚20%，50%都不是你卖出股票的理由，唯一的卖股理由是股价运行到了强阻力位了。另外，正如小山讲的，高位止损的理由是上升趋势发生了变化，并且你站在高山上看不到支撑位，而不是跌破支撑位，这与你已经亏了多少没有任何关系。
说到经验，我再讲四点，不知算不算。一是高位看错必须严格止损，低位看错应该敢于补仓。二是在实战中，股价处于高位，后市下跌空间大，获利机会已消失，即必须止损。三是若股价尚在循环周期的低位和上升通道之中，则应在支撑位处补仓待变。如股价是在下降通道中运动，下方无重要技术支撑时则严禁补仓，而只能果断斩仓止损。四是股价某日收盘跌破重要技术支撑位，则立即斩仓。”
张小山和杨满仓在财富夜校上的讲课赢得了热烈的掌声和喝彩声，营业部经理王平更是满意地笑了。（未完待续）